文 丨 新浪科技 周文猛

一则“国度国安部”通报境外企业与某国内公司违纪开展地舆信息测绘的宣布，令“A股舆图一哥”四维图新慌了神。它遑急发文回复称：“公司永远承袭正当、合规办企原则，刚毅反对一切抹黑、中伤公司名誉的汇集坏话，并将遴选必要的法律技艺进行捍卫。”

天然，当今“国度国安部”通报激发人人关于测绘企业“违纪测绘”的猜念念已基本结果，但四维图新的“慌”还远未结果。

本年以来，四维图新常常通过攀亲滴滴、开释任正非到访等音信，活跃于投资东谈主视线中。利好频出的背后，四维图新的财务情状相等惨淡：据新浪科技统计，近三年四维图新累计蚀本超20亿元。当今其营收占比最高的智云业务毛利正握续下滑，曾被各界看好的智驾业务，短期盈利智商难见起色。

蚀本逐年加重，近三年蚀本超20亿元

近日，“国度安一都”发文称，发现某境外企业A公司通过与我国具有测绘天禀的B公司衔尾，以开展汽车智能驾驶盘问为掩护，在我国内违纪开展地舆信息测绘步履。经国度安全机关飘舞，A公司网络的数据多项属于国度精巧，在此事件中B公司开展测绘步履时冷漠了测绘行业干系轨则条目，任由境外企业把控数据流向，导致原始测绘数据失控传奇。

受此音信影响，特斯拉、极氪汽车等车企快速发布公告，宣称“与此事无关”。手脚用友测绘天禀的企业，四维图新相通遑急回复称：“公司永远承袭正当、合规办企原则，刚毅反对一切抹黑、中伤公司名誉的汇集坏话。”

本年以来，四维图新常常传出任正非到访、与大企业攀亲、衔尾等音信，激发A股市集无为情怀，公司股价也随之屡次涨停。然则，市值变动的背后，大开公司财报，四维图新合座的进展并不乐不雅。

据四维图新财报，2024年上半年，四维图新营收16.67亿元，同比增长11.08%，净利润蚀本3.56亿元君子好色，同比扩大20.62%，扣非净利润蚀本3.64亿元，同比扩大23.17%。连年来，四维图新功绩回荡不定，自2021年盈利1.22亿元狭小扭亏，随后2022年至2023年，该企业鉴别大亏3.36亿元、13.14亿元，至本年上半年再蚀本3.56亿元，近三年累计蚀本超20亿元。

四年间，四维图新金钱“缩水”，2021年其总金钱为145.06亿元，松手本年上半年，其总金钱减少至120.92亿元。

具体到业务层面，四维图新现时领有四大中枢业务——智云、智芯、智舱、智驾。2024年上半年，公司智云、智芯与智舱三伟业务线均达成了营收正向增长，仅智驾业务出现营收下滑挑战。不外，在智云、智芯与智舱营收增长的同期，交易资本的上升却导致了这些业务的毛利下滑，进而成为公司净利蚀本的原因。

2024年上半年，为四维图新孝顺了60.99%营收份额的智云业务，交易资本同比上升81.77%，资本剧增径直导致产物毛利下滑23%，成为公司功绩蚀本最为主要的原因。此外，孝顺了15.18%营收份额的智芯业务，交易资本相通同比飞腾48.88%，拖累产物毛利下滑16.08%。

关于智云业务收入增长、毛利率着落，财报讲明为：“主要系业务受到转型及市集竞争是非等身分影响，细分收入结构发生变化；其中，导航舆图收入着落，同期由于客户定制化需求加多致资本增长；跟着数据合规做事和数据运交易务限制增长，表情云资源及环境耕作资本占比提高所致。”

事实上，夙昔几年，伴跟着舆图天禀的稀缺性减少，以及越来越多智驾企业纷繁布局去高精舆图版块的赞成驾驶功能，四维图新最为中枢的智云业务毛利率便在握续下滑。自2021年起，该业务的毛利率由岑岭时的75.62%逐年递减，至2022年降至60.65%，而到了2023年则进一步滑落至43.65%。进入2024年上半年，这一着落趋势加重，毛利率着落至36.60%。

关于智芯业务资本大幅增长，公司的讲明是：“主要系芯片市集竞争是非，产物毛利率受到挤压所致。”

撤回孝顺了15.91%营收占比但增幅仅为9.37%的智舱业务外，四维图新的另外三伟业务，无一简略营收和毛利同期增长。

智驾“折腾”9年，难见起色

回到近期常常激发情怀的四维图新智能驾驶业务，即便公告了与滴滴奢睿交通共同增资南京四维智联，赢得滴滴团队及干系IP注入与加握，短期内念念达成这一业务的好转，恐有不小难度。

事实上，早在2015年，四维图新运行布局智能驾驶赛谈，耕作了自动驾驶研发部。据悉，从2015年起，四维图新研发团队限制保握在2000东谈主以上，到了2022年已进一步增至近3000东谈主，当今智驾业务撤回销售、坐蓐、运维等干系东谈主员除外的研发东谈主员有500到600东谈主。

然则如斯永劫候的积聚和研发参加，四维图新智驾业务2024年上半年创造的营收却仅为1.24亿元，同比下滑13.70%，占营收比重7.45%。

而在本年8月，就在四维图新公告与滴滴衔尾前夜，四维图新旗下智能驾驶干系业务其实还发生过另外一件事——该公司从天神轮运行领投的禾多科技，因堕入资金链断裂危急重组失败，最终闭幕了研发部门完结职工，据传CEO倪凯也加入四维图新。

在业内东谈主士看来，折腾智能驾驶9年，如今投资业务失败，自研的业务通过攀亲来提高知名度，这证明四维图新关于自动驾驶联络与业务布局存在局限。

应知，手脚早在2001年就拿下了国内第一张导航电子舆图天禀，运行在为智能驾驶、奢睿交通等业务发展打基础的企业，四维图新手脚昔日的“A股舆图一哥”，有着进步高德、百度、滴滴、华为等公司充分的先发上风，但如今在智驾业务上的发展，可谓起了个大早，赶了个晚集。

连累剪辑：郝欣煜

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