在10月末冒失2800好意思元里程碑后，海外金价阅历了良晌的颐养。

　　11日纽约商品往复所来岁2月交割的COMEX黄金期货盘中大涨近1.5%，从头夺回2750好意思元关隘，最新通胀数据幽闲了降息预期。高盛在本周发布的研报中预测，海外金价将在来岁年底前达到3000好意思元，强势好意思元将让位于好意思联储降息。与此同期，外界合计央行购买、ETF流入和好意思国财政安全性亦然潜在利多身分。

　　高盛：强好意思元也不会封闭黄金

　　适度收盘，本年以来海外金价累计飞腾近25%，地缘政事风险、好意思联储战略转向等身分红为了主要推手。好意思国劳工统计局数据清晰，11月浮滥者物价指数（CPI）合适预期，强化了好意思联储下周降息远景，诱惑了资金入场。

　　值得一提的是，黄金在好意思国大选后一度出现颐养，区间最大跌幅超6%。商场牵记当选总统特朗普的战略成见将再次带来物价风险，从而打压货币战略宽松空间，特朗普往复得意激动了好意思元指数和好意思债收益率捏续上行。

　　高盛在本周最新发布的文告中示意，尽管展望好意思元将继续飞腾，黄金反弹可能会继续。“咱们反驳一个多数的不雅点，即在好意思元捏续走强更万古候的情况下，黄金无法进一步走强。展望金价将主要取决于好意思联储降息的进度，若是到2025年底降息125个基点，金价将飞腾7%，达到3000好意思元。”

　　另一方面，高恢弘宗商品分析师斯特鲁文（Daan Struyven）合计，在特朗普第二个任期内，黄金也不错提供一个逃一火所，以对冲关税加多和买卖弥留场面升级的风险。

　　需要属宗旨是，本周以来纽约黄金期货与现货溢价捏续扩大。11日伦敦商场早盘，2月交割的黄金期货一度较现货价钱逾越60好意思元/盎司，投资者正在量度好意思国当选总统特朗普提议的全面关税顺序将贵金属纳入其中的可能性。

　　“这齐是关税前先下手为强的蹙悚性事先部署。”往复商MKS Pamp金属策略期骗希尔斯（Nicky Shiels）示意，她看到银行和基金买入纽约商品期货往复所期货并在伦敦卖出合约，从而激动了价钱波动。

　　“若是商场参与者合计关税对黄金、白银和铜的入口产生影响的概率存在，那么回补任何空头EFP头寸齐是有道理的。”寰球黄金协会策略师里德（John Reade）示意，“这么作念可能会有吃亏，但不这么作念的潜在老本是雄伟的，若是征收10%的关税，往复员每盎司黄金可能吃亏近300好意思元。”

　　其他利多身分

　　关于商场而言，看好黄金的捏续结构性启出发分包括两点：列国央行的需求加多，以及流入黄金ETF（往复所往复基金）的资金提振。

　　中国央行本月公布的最新数据清晰，2024年11月末中国官方黄金储备为7296万盎司，较10月末加多16万盎司，意味着中国东说念主民银行时隔半年来初度增捏黄金。

　　寰球黄金协会上月发布的黄金需求趋势文告清晰，三季度各人黄金总需求同比增长5%，达到1313吨，初度极度1000亿好意思元。值得属宗旨是，黄金往复所往复基金ETF成为了“壮盛力量”，三个月内净流入95吨，这是自2022年头以来的初度。寰球黄金协会示意，若是好意思联储继续降息，那么在其他要求不变的情况下，对ETF的风趣应该会继续。

　　与高盛相通，花旗各人大批商品盘考期骗莱顿（Max Layton）合计，将来6-12个月内金价将挑战3000好意思元/盎司，这是好意思国和欧洲经济高度省略情趣本领的金钱储备器具，从而推高ETF和投资需求。

　　另一方面，近期好意思债界限问题再次激勉海涵。最新数据清晰，好意思国全体债务也曾冒失36万亿好意思元。机构Altavest集结创举东说念主兼搞定合资东说念主阿布鲁斯特（Michael Armbruster）示意，黄金不太可能很快达到价钱上限，“趋势是上升的，黄金的主要启出发分莫得转变——失控的联邦开销最终迫使好意思元贬值。”

　　麦格理上周示意，由于好意思元走强，黄金在2025年第一季度可能会堕入窘境，但之后它将扩大涨势，若是好意思国当选总统特朗普的战略导致好意思国财政远景恶化老汉色影院，金价可能直指3000好意思元/盎司。